"说AI是泡沫，简直荒谬绝伦。"
这句话出自软银集团首席执行官孙正义之口，地点是7月中旬的东京企业年度大会。他不仅驳斥了外界的泡沫担忧，还预测到2040年，全球每年需要向AI投入5万亿美元，约合800万亿日元。言下之意，那些质疑AI前景的人，根本不懂AI是什么。
这种近乎傲慢的自信，在当下格外刺眼。
一个人的反叛，对抗一片质疑声
就在孙正义发表这番言论的同一时期，美国国家经济研究局在2026年2月发布的一项研究显示，尽管企业AI投入持续增加，仍有约90%的受访公司表示AI对其工作效率和利润尚无实质影响。世界经济论坛的首席经济学家调查也指出，超过半数的受访专家预计与AI相关的美股估值将在今年下滑。《时代》杂志3月刊则直接以封面文章警告："我们必须现在就为AI泡沫做好准备。"
民调数据同样不容忽视。多项调查显示，大多数普通美国人已经开始相信AI泡沫的存在，并对此表示忧虑。
孙正义的回应是：你们都错了，错得离谱。
他在会上说，如果AI需要每年5万亿美元，他愿意烧上数十年。他把这笔钱形容为"四舍五入的误差"，前提是到2040年，AI收入能够达到全球GDP的20%。
这是宏大愿景，也是极度自信，还是两者都有？
软银的账单，已经摆在那里
孙正义的底气，部分来自他已经押下去的筹码。软银迄今对OpenAI的累计投资预计将在2026年底突破650亿美元，持股比例约为13%，使其成为这家ChatGPT开发商最大的单一外部股东之一。
这笔投资的规模大到足以动摇软银自身的财务健康。标普全球今年3月将软银信用展望从"稳定"下调至"负面"，理由是对OpenAI的高度集中持仓已经显著削弱了软银的流动性，并使其"贷款价值比"这一关键财务指标恶化了近4个百分点。
换句话说，孙正义不只是在用嘴说AI不是泡沫，他还在用信用评级和真金白银来证明这个判断。
值得注意的是，为了筹集资金支持AI投资，软银此前已将其持有的英伟达股份悉数出售。在AI芯片需求最旺盛的时间节点清空英伟达仓位，这一选择本身就颇具争议。
信仰与现实之间，差着一段漫长的时间
孙正义并不是第一次做出这种量级的豪赌。他当年对阿里巴巴的早期投资，以及对软银愿景基金的设想，都曾遭遇类似的嘲讽，最终也都有了不同的结局。
他在此次大会上将AI革命形容为"比互联网泡沫大50倍"的机会，并将AGI（人工通用智能）的出现时间预测从此前的2035年顺延至2040年，态度仍然自信，只是时间线悄悄拉长了。
问题的核心，其实并不是AI技术本身是否具有革命性，大多数经济学家并不否认AI的长期潜力。真正的分歧在于：现在的投资规模和估值水平，是否已经跑在了商业变现现实的前面？
目前全球AI基础设施投资浪潮持续涌入，数据中心、芯片、算力的建设速度惊人，但真正能将AI能力转化为稳定盈利的商业模式，仍然有限。国际清算银行在2026年年报中也指出，AI驱动的全球经济增长虽然真实存在，但金融稳定风险同样不可低估。
孙正义的逻辑是：即便短期内存在泡沫，只要方向正确，最终就会兑现价值。但历史告诉我们，"方向正确"和"投资者赚钱"之间，隔着一段往往极为痛苦的漫长时间。
这场赌局，还远远没到开牌的时候。
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